Казахская финансово-экономическая академия (г.Семей)
ПЕРСПЕКТИВЫ И МЕХАНИЗМ РАЗВИТИЯ НАКОПИТЕЛЬНОЙ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН
механизм накопление пенсия система
Одним из достижений реформирования пенсионной системы республики является вовлечение каждого работающего члена общества в процесс финансирования своей будущей пенсии и пополнения внутренних сбережений государства в виде пенсионных накоплений.
Пенсионные выплаты осуществляются фондами из пенсионного резерва, состоящего из уплаченных пенсионных взносов и полученного от их инвестирования дохода.
На сегодняшний день пенсионная система Казахстана включает следующие структуры: накопительные пенсионные фонды (до 2003 г. они делились на государственный и негосударственные); организации, осуществляющие инвестиционное управление пенсионными активами; банки-кастодианы; агентства по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций; налоговые органы; ассоциация фондов и другие организации, необходимые для обеспечения нормального функционирования этой системы [1, 26].
Пенсионным фондам право самостоятельно инвестировать пенсионные средства. Однако пенсионные фонды не вправе оказывать на инвестиционный процесс какого-либо воздействия, так как вся ответственность за конечный результат инвестирования лежит именно на ООИУПА. В 2008 г. низкая доходность накопительной пенсионной системы сохранялась. По состоянию на начало 2007 г. количество вкладчиков пенсионных фондов на обязательной основе составило около 7 млн. человек, на добровольной – 30,2 тыс. и добровольно профессиональной – 2,8 тыс. человек. В течение первого года пенсионной реформы 99,3% активов были вложены в государственные ценные бумаги, а именно: еврооблигации – 15,53%, в кратко-, средне- и долгосрочные ценные бумаги Министерства финансов – 81,78%, ноты Национального банка – 2%, и лишь 0,38% пенсионных средств инвестированы в негосударственные ценные бумаги, а незначительная часть – всего 0,29% - составили депозиты в банках второго уровня (в соответствии с таблицей 1).
Если в начале реформы она составляла только 0,38%, то на начало 2005 г. возросла до 22,51% и к началу 2008 г. уже занимала 31,64% инвестиционного портфеля.
Таблица 1 - Динамика структуры пенсионных фондов РК
01.01.
2005г.
01.01.
2006г.
01.01.
2007г
01.01.
2008г
Государственные ценные бумаги (ГЦБ) 60,81 48,75 53,64 53,55 Негосударственные ценные бумаги 23,82 28,18 29,90 31,64 Депозиты в банках II уровня 8,66 8,86 6,89 10,90 Ценные бумаги международных финансовых организаций (ЦБМФО) 3,65 6,50 2,93 1,25 Негосударственные ценные бумаги иностранных эмитентов (НЦБИЭ) 3,06 3,99 4,24 1,78 Ценные бумаги иностранных государств (ЦБИГ) 3,72 2,40 0,14
Заметно изменилась структура портфеля по видам валют. Следует отметить, что в первые годы реформирования пенсионной системы доходность от инвестирования пенсионных средств в финансовые инструменты перекрывала инфляцию и позволяла увеличивать накопления вкладчиков. В 2007 г. средневзвешенный коэффициент реального дохода по пенсионным средствам частных пенсионных фондов Казахстана сложился на уровне минус 0,34%. В 2008 г. этот показатель также был отрицательным (-3,2%) и только лишь два фонда вышли с положительными результатами [2, 42]. ............
