Содержание
Тема 1. Оценка стоимости предприятия
Тема 2. Основные фонды предприятия
Тема 3. Оборотные средства предприятия
Тема 4. Персонал предприятия и производительность труда
Тема 5. Оплата труда
Показатели эффективности использования оборотных средств
Список использованных источников
Тема 1. Оценка стоимости предприятия
Задача 1.1.
Определить оценочную стоимость предприятия имущественным методом.
На момент продажи предприятия восстановительная стоимость (ВС) основных фондов составила 4 522 млн.руб., износ основных фондов (И) – 1 809 млн.руб., долгосрочные финансовые вложения (ДФВ) – 20 млн.руб., долгосрочные финансовые обязательства (ДФО) – 217 млн.руб., краткосрочные финансовые обязательства (КФО) – 1 492 млн.руб., нематериальные активы (НА) - 80 млн.руб., оборотные активы (ОА) – 3 211 млн.руб.
Решение
В соответствии с имущественным методом оценочная стоимость () предприятия определяется по формуле:
, (1.1)
где – чистые активы предприятия, млн.руб.;
– активы предприятия с учетом переоценки, млн.руб.;
– стоимость имущества, не подлежащего приватизации, млн.руб.,
– пассивы, исключаемые при определении оценочной стоимости, млн.руб.
Не подлежит приватизации мобилизационные мощности и запасы, объекты социальной инфраструктуры, заблокированные денежные средства. Также не подлежат приватизации ряд пассивов: долгосрочные и краткосрочные финансовые обязательства, прибыль, переданная в собственность членов трудовых коллективов.
Таблица 1.1 – Расчет оценочной стоимости предприятия имущественным методом, млн.руб.
Наименование показателя
Расчетная
формула
Расчет Значение А (ВС - И) + НА + ОА (4 522 – 1 809) + 80 + 3 211 6 004
СИнп
ДФВ + ДФО + КФО 20 + 217 + 1 492 1 729
Писк
- 0 0
ОСим
А – СИнп - Писк
9 622 – 1 729 4 275
Таким образом, оценочная стоимость имущества предприятия составляет 4 275 млн.руб. и представляет собой разницу между стоимостью активов (6 004 млн.руб.) и имуществом, не подлежащим приватизации (1 729 млн.руб.).
Задача 1.2.
Определить оценочную стоимость предприятия методом капитализации.
В последнем году прогнозного периода чистая прибыль (ЧП) составила 131 млн.руб., амортизационные отчисления (А) – 59 млн.руб., прирост собственного оборотного капитала (ΔСОК) – 64 млн.руб., капитальные вложения (КВ) – 71 млн.руб., ожидаемые долгосрочные темпы роста будущего чистого дохода (k) - 6 %, ставка дисконта () - 11%.
Решение
Согласно методу капитализации будущих чистых доходов оценочная стоимость предприятия () равна:
, (1.2)
где – чистый доход последнего года прогнозного периода, млн.руб.;
– ожидаемые долгосрочные темпы прироста чистого дохода, долей единицы;
– ставка дисконта, долей единицы,
– последний год прогнозного периода.
Будущий годовой чистый доход предприятия представляет собой алгебраическую сумму всех входящих и выходящих ресурсов предприятия:
, (1.3)
где – будущий чистый доход i-го года прогнозного периода, млн.руб.;
– чистая прибыль i-го года прогнозного периода, млн.руб.;
– амортизационные отчисления i-го года, млн.руб.;
– прирост собственного оборотного капитала в i-м году прогнозного периода, млн.руб.;
– капитальные вложения i-го года прогнозного периода, млн.руб.;
– годы прогнозного периода.
Таблица 1.2 – Расчет оценочной стоимости предприятия методом капитализации, млн.руб.
Наименование показателя
Расчетная
формула
Расчет Значение
131 + 59 – 64 - 71 55
77
Полученные данные показывают, что оценочная стоимость предприятия, рассчитанная методом капитализации, составляет 77млн.руб.
Задача 1.3.
Определить оценочную стоимость предприятия методом дисконтирования.
Чистый доход в первом, втором, третьем, четвертом и пятом годах прогнозного периода соответственно БЧД1 - 404 млн.руб., БЧД2 - 428 млн.руб., БЧД3 – 449 млн.руб., БЧД4 – 467 млн.руб., БЧД5 – 491 млн.руб. ............
