Введение
Определение «бивалютной корзины»
Бивалютная корзина — операционный ориентир курсовой политики Центрального Банка России, введенный 1 февраля 2005 года для определения реального курса рубля по отношению к основным валютам: доллару и евро. В момент введения бивалютная корзина складывалась из 0,1 евро и 0,9 доллара США. Текущие значения установлены 8 февраля 2007 года; бивалютная корзина состоит из 0,45 евро и 0,55 доллара США.
Первоначально соотношение евро и доллара в бивалютной корзине было установлено как €0,1 и $0,9. В 2005 году ЦБ активно оптимизировал соотношение валют в корзине и всего через полтора месяца доля евро увеличилась до 0,2, а ещё через два месяца до 0,3. Первого августа 2005 года соотношение евро/доллар достигло 0,35/0,65, а ещё через три месяца 0,4/0,6. В таком виде корзина просуществовала полтора года, до 7 февраля 2007. С 8 февраля 2007 года ЦБ установил бивалютную корзину из 0,45 евро и 0,55 доллара.
Бивалютная корзина – индикатор, который устанавливает Центробанк РФ, чтобы оценивать курс рубля по отношению к евро и доллару одновременно. Это основа формирования курса, ориентир для валютных операций.
В основу соотношения должен быть положен объем внешнего товарооборота со странами Еврозоны и США. Следовательно, стоимость корзины зависит от экспорта и импорта, от спроса и предложения товаров. Банк России определяет официальный курс рубля, он умножается на валюту и получается стоимость корзины.
Бивалютная корзина на сегодняшний день складывается по следующей формуле: 0.45*курс евро + 0.55*курс доллара.[1]
Пример: если курс бивалютной корзины низкий (т.е. курс рубля растет по отношению к доллару и евро), то это уменьшает стоимость отдыха за границей, импортных товаров и прибыль России от экспорта, например, нефти. Именно для этого и была проведена девальвация рубля – чтобы компенсировать потери от продажи нефти, стоимость которой резко снизилась.
Коридор колебаний «бивалютной корзины»
Равновесное положение текущей корзины принято на уровне 30 рублей, однако для гибкости курсообразования ЦБ РФ не проводит жёсткую привязку к такому уровню, а позволяет бивалютной корзине двигаться в допустимом коридоре колебаний.
Управляя курсами, до 14 мая 2008 года, ЦБ вмешивался в торги лишь в крайних случаях, когда либо предложение валюты слишком велико и нецелесообразно допускать сильного укрепления рубля, либо наоборот, спрос на валюту слишком велик и нецелесообразно допускать резкого ослабления курса рубля. В первом случае ЦБ выкупал валюту с рынка и эмитировал рубли, во втором, наоборот, выкупал рубли, отдавая валюту из резервов. С 14 мая 2008 года проводится также практика регулярных интервенций ЦБ внутри коридора.
В ноябре-декабре 2008 последовала очередная серия расширений коридора, на этот раз на 30 копеек в каждую сторону, коридор расширялся 11, 24 и 28 ноября, 5, 11, 15 декабря 2008 года. 17, 18, 22, 24, 26 и 29 декабря также производились расширения, однако, официально не заявлены их размеры.
Рис.1. График колебаний курсов доллара (красным) и евро (зеленым) с 2000 по 2009 года.
Синим цветом показана стоимость бивалютной корзины с февраля 2005 года. Скачки на графике соответствуют изменению формулы расчета стоимости корзины.
Январь 2009 года начался ещё одной серией расширений коридора, коридор был расширен 11, 12, 14, 15, 16, 19, 20 и 21 числа. ............
