Практична робота з фінансового менеджменту
Завдання 1
Маркетингові дослідження встановили падіння попиту на певний вид продукції. Приймається рішення щодо зменшення цін на продукцію. Керівництво підприємства доручає фінансовим менеджерам обґрунтувати величину прибутку від операційної діяльності з урахуванням різної структури витрат.
1. Визначити очікуваний обсяг реалізації з урахуванням еластичності попиту.
2. Обчислити маржинальний прибуток й операційний прибуток підприємства у базовому та прогнозному періодах.
3. Визначити рівень операційного важеля у базовому та прогнозному періодах. Пояснити економічний зміст операційного важеля.
4. Обгрунтувати найкращий варіант розвитку підприємства з урахуванням структури витрат.
Вихiднi данi по завданню наведенi в таблицi 1.1.
Таблиця 1.1 - Вихiднi данi за варiантом 10
Показники
Умовнi позначення
Данi
Середня ціна одиниці продукції, грн
Р0
330 Прогнозне зменшення ціни, % DР 6 Загальні витрати на одиницю продукції, грн Заг 221 Фактичний обсяг реалізації продукції, тис. од.
Q0
65 Коефіцієнт еластичності попиту е 1,3 Структура витрат, %
І варіант
- змінні витрати- постійні витрати
ПвI
ЗвI
76
24
ІІ варіант
- змінні витрати - постійні витрати
ПвII
ЗвII
74
26
Розв'язок
Аби вихiднi данi були повними, нам необхiдно прийняти таке припущення: структура витрат базового (0-го) перiода - це структура витрат за варiантом I, подана в таблицi 1.1.
1. Середня ціна на одиницю продукції у прогнозному періоді - Р1
Р1 = Р0 *(1 - DР),
де Р0 = 330 грн - середня ціна збуту одиниці продукції у базовому періоді; DР = 6/100 = 0,06 - коефіцієнт зміни (зменшення) середньої ціни на одиницю продукції у прогнозному періоді. Отже:
Р1 = 330*(1-0,06) = 310,2 грн.
Очікуване зростання обсягу реалізації у прогнозному періоді з урахуванням еластичності попиту становить
де е - еластичність попиту; DQ - очікуване зростання обсягу реалізації у прогнозному періоді. Тоді
DQ = е*DР = 1,3*0,06 = 0,078.
Очікуваний обсяг реалізації продукції з урахуванням еластичності попиту у прогнозному періоді - Q1
Q1 = Q0*IQ,
Q1 = 65*1,078 = 70,07 тис. од. = 70070 од.,
де Q0 - базовий обсяг реалізації продукції, тис. одиниць; IQ - індекс (коефіцієнт) обсягу реалізації продукції:
IQ = 1 + DQ = 1 + 0,078 = 1,078
DQ - зростання обсягу реалiзацiї продукцiї.
2. Маржинальний прибуток підприємства - М
М0 = P0*Q0 – V0*Q0 = Q0*(Р0 – V0),
М1= P1*Q1 – V1*Q1 = Q1*(Р1 – V1),
де М0, М1 – маржинальний прибуток відповідно у базовому і прогнозному періодах, грн.; P0, Р1 - вартiсть одиницi продукції відповідно у базовому та прогнозному періодах, грн/од., V0,V1 - змінні витрати на одиницю продукції відповідно у базовому і прогнозному періодах, грн/од.
Змінні витрати V на продукцію визначаються, виходячи iз загальних витрат на виробництво одиницi продукцiї та співвідношення змінних і постійних витрат у загальних витратах. Загальні витрати Заг = 221 грн/од., співвідношення змінних і постійних витрат у базовому перiодi 0 та за варiантом I - 76:24. Тоді змінні витрати
V0,I = 221*0,76 = 167,96 грн/од.,
постійні витрати - F
F0,I = 221*0,24 = 53,04 грн/од.
За варiантом II - 74:26
VII = 221*0,74 = 163,54 грн/од.,
FII = 221*0,26 = 57,46 грн/од.
Тодi маржинальний прибуток у базовому i прогнозному перiодах становитиме:
М0 = 65*(330-167,96) = 10532,6 тис. ............
