Задача 1

Постоянные затраты предприятия составляют 300 тыс. руб. в год. Переменные затраты – 120 руб. на одно изделие. Цена одного изделия – 250 руб. Определите объем производства и продаж, при котором прибыль составит 350 тыс. руб. Какая будет прибыль при снижении объема продаж на 15 %?

Решение:

1) Необходимо определить выручку

Прибыль = Выручка – Переменные затраты – Постоянные затраты

Обозначим х – количество изделий (шт.), тогда получим уравнение:

350 000 = 250*х – 120*х – 300 000

130*х = 650 000

х = 5 000

Выручка составит

5 000 * 250 = 1 250 000 руб.

2) Определим эффект производственного левериджа

  

Эффект производственного левериджа показывает, что при снижении объема продаж на 15 %, прибыль уменьшится на 27,9 % (15 % * 1,86), т.е. на 97 650 руб. (350 000 * 27,9 %) и составит 252 350 руб. (350 000 – 97 650).

Задача 2

Определите плановую потребность предприятия в оборотном капитале аналитическим методом по следующим исходным данным:

Показатели         Значение показателей Объем продаж, млн. руб. (SAL)    100 Оборотный капитал в среднем за год, млн. руб. (A)          20 Коэф-нт загрузки оборотного капитала (A/SAL) 0,2 Коэф-нт оборачиваемости оборотного капитала (SAL/A) 5 Продолжительность оборота оборотного капитала (360/5)               72

По плану объем продаж вырастет на 5 %, а продолжительность оборота оборотного капитала составит 60 дней.

Решение:

Определим соответствующий коэф-нт оборачиваемости в плановом периоде:

 раз

Оборотный капитал за год обернется 6 раз, принося прибыль.

Выручка плановая составит: 100 * 1,05 = 105 млн. руб.

Величина оборотного капитала плановая будет равна:

 млн. руб

Данная задача является примером абсолютного высвобождения капитала. В плановом периоде оборотного капитала требуется меньше, чем в отчетном.

Задача 3

Целесообразно ли предприятию взять дополнительный кредит, если финансовая отчетность имеет следующие показатели:

Актив, млн. руб. Пассив, млн. руб.

Денежные средства 4 Собственный капитал 9

Дебиторская задолженность 2 Заемный капитал 5

Товарные запасы 1 в т.ч.

Здания и сооружения 5 краткосрочный 4

Машины и оборудование 2 долгосрочный 1

Прибыль до вычета налогов (ЕВТ) 4 млн. руб. Сумма процентов за кредит 1 млн. руб.

Решение:

Рассчитаем эффект финансового левериджа по формуле:

ЭФЛ = (1 – Н) * (Rэк – Пр) * ЗК/СК

где

Н – ставка налога на прибыль;

Rэк – рентабельность экономическая; Rэк = EBIT/АКТИВЫ;

Пр – проценты; ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал.

ЭФЛ показывает изменение рентабельности собственного капитала в связи с привлечением заемных средств.

ЭФЛ = (1 – 0,24) * (5/14 – 1/5) * 5/9 = 0,76*(0,35 – 0,20) * 0,55 = 0,06.

(0,35 – 0,20) – дифференциал финансового левериджа. Он показывает нарастание или снижение финансовых ресурсов. У нас получился со знаком «+», значит, финансовая политика рациональна и взять кредит будет целесообразно. Если бы было со знаком «–», то это показало бы отток денежных средств, нечем будет платить за кредит. Возможно, не продуманно вложили средства в сделку.

Задача 4

Планируемые инвестиции в новое оборудование 1700 тыс. руб. Ожидаемые поступления чистого денежного потока – 550 тыс. руб. Срок службы оборудования – 6 лет. Ставка дисконтирования 12 %. ............