Міністерство освіти і науки України
Національний університет харчових технологій
Кафедра менеджменту
зовнішньоекономічної діяльності
Контрольна робота
з дисципліни: «Міжнародний фінансово-інвестиційний менеджмент»
Київ – 2009
1. Визначення ліквідності інвестицій
Ліквідність інвестицій – це їх потенційна здатність за деякий час та за деяких фінансових втрат трансформуватися в грошові кошти.
Тобто, при оцінці ліквідності використовуються 2 основні критерії:
1) час трансформації інвестицій в грошові кошти;
2) розмір фінансових втрат, пов’язаних з трансформацією.
Критерій часу трансформації.
Перелік об’єктів інвестування по мірі зниження ліквідності:
1) депозитні вклади «до запитання»;
2) термінові депозитні вклади;
3) короткострокові цінні папери;
4) довгострокові цінні папери, в тому числі акції;
5) обладнання, машини, механізми тощо;
6) нерухомість;
7) незавершене будівництво.
Оцінка ліквідності за часом вимірюється кількістю днів, необхідних для реалізації на ринку об’єкту інвестування.
Класифікація об’єктів інвестування за критерієм витрат часу на реалізацію:
1) терміново ліквідні об’єкти (до 7 днів);
2) високоліквідні (8 – 30 днів);
3) середньоліквідні (1 – 3 місяці);
4) слаболіквідні (понад 3 місяці).
Якщо ми маємо оцінити ліквідність не щойно зроблених інвестицій, а активів підприємства, яке вже пропрацювало деякий час, то в інвестиційній практиці застосовують наступну класифікацію:
Група активів Види активів 1. Активи, що швидко реалізуються
· грошові кошти в касі та на розрахунковому рахунку;
· короткострокові фінансові вкладення.
2. Активи з середнім строком реалізації дебіторська заборгованість по поточних фінансових операціях 3. Активи, що повільно реалізуються
· запаси товароматеріальних цінностей;
· незавершене виробництво.
4. Активи, що важко реалізуються
· основні засоби;
· нематеріальні активи;
· незавершені капіталовкладення;
довгострокові фінансові вкладення.
Критерій рівня фінансових втрат при трансформації в грошові кошти. Підприємця цікавить абсолютна сума втрат в порівнянні із сумою інвестицій. Оцінку здійснюють за показником частки ліквідаційних втрат (Члв):
Члв = (2.17)
Рівень втрат класифікується наступним чином:
Відношення суми втрат до суми інвестицій, % Рівень втрат до 5% низький 6 – 10% середній 11 – 20% високий понад 20% дуже високий
Показники ліквідності інвестицій за часом та рівнем фінансових втрат часто знаходяться в оберненій залежності: якщо інвестор погоджується на вищі фінансові втрати при реалізації об’єкту, то він зможе його швидше реалізувати, і навпаки (див. рис 2.6).
Рівень фінансових втрат
Рівень ліквідності
Час продажу
Рис. 2.6. Рівень фінансових втрат при продажу об’єкту інвестування
З метою оцінки загального рівня ліквідності стосовно всього інвестиційного портфеля підприємства визначають структуру інвестиційного портфелю – частку активів кожного типу ліквідності в загальному обсязі інвестицій. ............
