Министерство образования и науки Республики Казахстан
Международная академия бизнеса
ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ, МЕНЕДЖМЕНТА И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
КАФЕДРА «ФИНАНСЫ И АУДИТ»
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине « Финансовый менеджмент »
на тему:
Эмпирические исследования модели CAPM
студента 3 курса Ф – 0706 группы дневного отделения
Черноусовой Александры Павловны
Научный руководитель:
к.э.н., доцент
Айтекенова Р.К.
АЛМАТЫ 2010 г.
План
Введение
Глава 1. Понятие, сущность и цели модели CAPM
1.1 Понятие и сущность модели CAPM
1.2 Процесс расчета модели CAPM
Глава 2. Возможность применения вариантов модели CAPM
2.1 Двухфакторная модель CAPM в версии Блэка
2.2 Сущность модели D-CAPM
Глава 3. Эмпирические исследования возможности применения модели CAPM на развивающихся рынках
3.1 Критика САРМ и альтернативные меры риска
3.2 Обзор эмпирических исследований концепции «риск-доходность» на развивающихся рынках
Заключение
Список использованной литературы
Приложение
Введение
Для определения актуальности данной темы нужно определить, что такое и в чем заключаются цели эмпирического исследования.
Эмпирическое исследование – научное фактологическое исследование.
Любое научное исследование начинается со сбора, систематизации и обобщения фактов. Понятие "факт" имеет следующие основные значения:
1) Некоторый фрагмент действительности, объективные события, результаты, относящиеся либо к объективной реальности ("факты действительности"), либо к сфере сознания и познания ("факты сознания").
2) Знание о каком-либо событии, явлении, достоверность которого доказана, т.е. синоним истины.
3) Предложение, фиксирующее эмпирическое знание, т.е. полученное в ходе наблюдений и экспериментов.
Внутреннюю структуру эмпирического уровня образуют по меньшей мере два подуровня:
а) непосредственные наблюдения и эксперименты, результатом которых являются данные наблюдения;
б) познавательные процедуры, посредством которых осуществляется переход от данных наблюдения к эмпирическим зависимостям и фактам.
Деятельностная природа эмпирического исследования на уровне наблюдений наиболее отчетливо проявляется в ситуациях, когда наблюдение осуществляется в ходе реального эксперимента. По традиции эксперимент противопоставляется наблюдению вне эксперимента. Отметим, что сердцевиной эмпирического исследования является эксперимент – испытание изучаемых явлений в контролируемых и управляемых условиях. Различие между экспериментированием и наблюдением в том, что условиями эксперимента управляют, а в наблюдении процессы предоставлены естественному ходу событий. Не отрицая специфики этих двух видов познавательной деятельности, следует обратить внимание на их общие родовые признаки.
Для этого целесообразно вначале более подробно рассмотреть, в чем заключается особенность экспериментального исследования как практической деятельности. Экспериментальная деятельность представляет собой специфическую форму природного взаимодействия, и взаимодействующие в эксперименте фрагменты природы всегда предстают как объекты с функционально выделенными свойствами.
Таким образом, главной целью данной курсовой работы можно считать эксперименты по применению концепции «риск - доходность» и определение ее целесообразности в связи с изменениями страновых рисков и рынков.
На нынешний момент концепция «риск-доходность» является ключевой в корпоративных финансах, так как позволяет дать количественную оценку инвестиционному и кредитному риску владельцев капитала компании в терминах доходности и выстроить принятие эффективных инвестиционных и финансовых решений с учетом полученной оценки. ............
